Apple y Bain se lanzan con una oferta de último minuto en el negocio NAND Flash de Toshiba

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Toshiba está en mal estado en este momento. Los problemas de la empresa y los retrasos en la construcción nuclear la han dejado al borde de la quiebra, y la empresa está buscando vender su unidad de fabricación flash NAND para generar un capital muy necesario. El comprador más obvio sería Western Digital, el socio de Toshiba en la unidad conjunta, pero las batallas entre los dos socios parecen haber envenenado ese pozo en particular. Ahora, Apple y Bain Capital han ofrecido una oferta de último momento por el negocio NAND de Toshiba que podría hacer que la compañía de Cupertino se asocie significativamente en lo que sería (parcialmente) su propia fundición NAND. Dada la cantidad de iPhones, iPads y sistemas Mac que Apple envía anualmente, tener una participación en una fundición podría ser una decisión muy inteligente.

Toshiba no ha querido llegar a un acuerdo con Western Digital, aunque los detalles de ese desacuerdo no se han revelado públicamente. Al mismo tiempo, sin embargo, la empresa necesita urgentemente los ingresos de la venta para cubrir sus propias pérdidas sobre los sitios de construcción nuclear propuestos en los Estados Unidos. Las empresas de servicios públicos de Carolina del Sur cancelaron recientemente sus propios planes para construir una planta de energía nuclear después de que los sobrecostos aumentaron el precio total a 21.000 millones de dólares, frente a los 9.000 millones de dólares. Más tarde, Toshiba pagó a las empresas de servicios públicos de Carolina del Sur un acuerdo de 2.200 millones de dólares, pero los contribuyentes seguirán pagando por reactores que nunca se conectaron y nunca lo harán.

Bain supuestamente hará una oferta por la unidad flash NAND después de que se haya completado el arbitraje con Western Digital, a fin de evitar cualquier impacto regulatorio o posible bloqueo de acuerdos por parte de los reguladores estadounidenses. WD ha dicho que presentaría impugnaciones legales contra cualquier acuerdo que no aceptara, y los reguladores estadounidenses han señalado que revisarían cualquier venta potencial para asegurarse de que cumpla con sus propios requisitos.



No se puede subestimar la importancia de este acuerdo para Toshiba, como se muestra en este gráfico de Nikkei:

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Patrimonio neto de Toshiba. Imagen de Nikkei.

En este momento, el patrimonio neto total de Toshiba es negativo, lo que significa que la empresa vale significativamente menos que el valor estimado de su propiedad intelectual, edificios, inventario existente, empleados y buena voluntad. Ese es un problema importante, ya que significa que la corporación en realidad vale incluso menos que la suma total combinada de sus partes. La venta de su unidad de memoria NAND le dará a Toshiba una importante inyección de efectivo, revirtiendo esta tendencia y ofreciendo cierta maniobrabilidad financiera adicional.

Capturar una parte sustancial del negocio actual y futuro de Apple también garantizaría que la unidad flash NAND siga siendo rentable en el futuro: es probable que la cuota de mercado de iPhone de Apple aumente, al menos temporalmente, con el lanzamiento del Variante de aniversario de iPhone, el iPhone 7s y el 7s Plus. La participación de mercado de Apple tiende a aumentar a su punto anual más alto después del lanzamiento de los nuevos iPhones y vuelve a caer cuando los nuevos dispositivos Android insignia de Samsung, LG y otros proveedores llegan a las tiendas.

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