AMD supera las expectativas del segundo trimestre de 2017 con fuertes ventas de Ryzen y Epyc

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AMD superó las expectativas de Wall Street en el segundo trimestre de 2017, gracias a la fuerte demanda de Ryzen y CPU Epyc (escritorio y servidor). Este fue un trimestre significativo para AMD, porque marcó el primer trimestre de disponibilidad total para la familia de CPU Ryzen.

Los ingresos fueron de $ 1.22 mil millones, un 19% más que en el segundo trimestre de 2016 y 1,24 veces más Primer trimestre de 2017. El margen bruto del 33 por ciento se redujo un 1 por ciento en comparación con el primer trimestre de 2017, pero aumentó un 2 por ciento año tras año. AMD obtuvo una ganancia operativa de $ 25 millones, en comparación con una pérdida de $ 9 millones el año pasado. Si bien la compañía aún registró una pérdida neta para el trimestre, redujo drásticamente el tamaño de esa pérdida, de $ 69 millones en el segundo trimestre de 2016 y $ 73 millones en el primer trimestre.

Resumen trimestral de AMD

Resumen trimestral de AMD



Además, AMD reportó un enorme aumento de 1.51x en los ingresos de Computación y Gráficos en comparación con el segundo trimestre de 2016 y un aumento aún significativo de 1.11x en comparación con el primer trimestre de 2017. Estos aumentos están siendo impulsados ​​por la demanda de CPU Ryzen y GPU Radeon de AMD. Los ASP (precio de venta medio) de AMD aumentaron 'significativamente' año tras año, pero cayeron ligeramente en comparación con el primer trimestre gracias a los precios más bajos de los productos móviles. Los ASP de GPU, por otro lado, crecieron tanto de un trimestre a otro como de un año a otro.

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Desempeño financiero básico de AMD

En la conferencia telefónica, los inversores tenían curiosidad sobre qué demanda futura esperaba AMD de la minería de criptomonedas y cómo podría administrar sus niveles de inventario para satisfacer esa demanda. AMD se mostró bastante tímido en este punto, tanto en su presentación como en las preguntas y respuestas que siguieron. La compañía informa que sus pronósticos y los modelos actuales no tienen en cuenta la minería de criptomonedas debido a la tendencia de dichos mercados a tener ciclos de auge y caída.

Sin embargo, aparte de lo anterior, AMD aumentó significativamente su orientación para todo el año 2017. Anteriormente, la compañía había sugerido un aumento en los ingresos de fin de año en los adolescentes bajos. Eso ahora ha aumentado a los adolescentes de mediana a alta edad, llámelo 15-19 por ciento. Los ingresos operativos fueron de $ 7 millones en el segmento de C&G, en comparación con una pérdida de $ 81 millones hace un año y una pérdida de $ 15 millones en el primer trimestre.

AMD registró un crecimiento de dos dígitos en gráficos por sexto trimestre consecutivo y obtuvo una ganancia de ingresos operativos por primera vez en tres años. Buenos tiempos por todos lados.

Consolas y servidores

Hubo algunas tendencias dispares en los segmentos empresarial, integrado y semipersonalizado. La directora ejecutiva Lisa Su reconoció que AMD aumentaría la producción para satisfacer la demanda de consolas en el tercer y cuarto trimestre (los pedidos de hardware de consola suelen alcanzar su punto máximo en el tercer trimestre, para los envíos de vacaciones). Al mismo tiempo, sin embargo, los ingresos totales de la consola de AMD cayeron un 5 por ciento en comparación con el segundo trimestre de 2016, mientras que aumentaron 1,44 veces en comparación con el primer trimestre de 2017. AMD declaró que tenía 'ingresos iniciales de los envíos de procesadores de centros de datos Epyc en el trimestre' y caracterizó este reconocimiento como un hito. La caída en los ingresos operativos se debe a los costos de lanzamiento de Epyc. AMD espera capturar el 10 por ciento del mercado de servidores con Epyc, pero reconoce que será una rampa lenta y no espera llegar a ese punto este año.

Desglose del segmento AMD

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AMD todavía tiene un inventario significativamente mayor que el año pasado, pero confirmó que la escasez de GPU que ha afectado al mercado se debe a la demanda de criptomonedas, no a ningún tipo de escasez de fabricación. La compañía espera que los ingresos aumenten un 23 por ciento en el tercer trimestre, más o menos un 3 por ciento, lo que colocaría el punto medio de la guía para todo el año en un 15 por ciento. El inventario debería caer en el tercer trimestre, ya que AMD vende su inventario de consolas a Microsoft y Sony.

Interpretación de los resultados

Este es un trimestre tan fuerte como podríamos haber pedido. A Epyc le está yendo bien, Ryzen 7 continúa vendiéndose y la actualización de gráficos de rango medio de AMD parece haber brindado un rendimiento sólido. Lisa Su confirmó que Raven Ridge, la versión móvil de Ryzen con gráficos integrados, está en camino de su lanzamiento para la temporada navideña, lo que significa que veremos una APU de octava generación renovada dentro de seis meses. Nuestros puntos de referencia de Ryzen 5 se muestran a continuación, como referencia entre la posición relativa de AMD e Intel.

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Todavía hay preguntas sobre el lanzamiento y el posicionamiento del lanzamiento de Vega. Pero las CPU siempre fueron los principales impulsores de ingresos de AMD, seguidas más recientemente por las ventas de SoC semipersonalizadas. No tenemos suficiente información sobre Vega para especular sobre dónde caerá. Pero AMD informa que su familia de productos MI25 Radeon Instinct ahora se está enviando a socios selectos y que el lanzamiento de Vega para el consumidor llegará en un futuro muy cercano (piense en semanas).

Ha habido dudas sobre si AMD puede ser rentable con un margen bruto del 33-34 por ciento, que es significativamente más bajo que Intel. Sospecho que pueden serlo si sus ASP continúan aumentando, y deberían hacerlo, una vez que Raven Ridge reemplace los núcleos de CPU de Bristol Ridge basados ​​en Excavator en plataformas móviles. Agregue algo de mejora de Vega y un lento crecimiento en los servidores, y las ASP de AMD deberían continuar con una tendencia al alza. Lisa Su no asumió ningún compromiso sobre la rentabilidad de todo el año, pero si las cosas continúan en este sentido, AMD debería estar en camino hasta fin de año.

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